中国とインドが世界の一次产物市场で大きな役割を果たす－世界银行报告书
ワシントン、2015年7月22日 – 国際一次産品市場の動向について四半期に一度発表される世界銀行の報告書「一次产物市场の见通し」最新版によると、世界银行は、今年4月から6月の第2四半期に原油価格が17％上昇したことを受け、2015年の原油価格见通しを4月时点の1バレルあたり53ドルから57ドルに上方修正した。
同報告書は、第2四半期に原油価格が大幅上昇するも天然ガスと石炭の価格下落（それぞれ13％と4％）によって相殺された結果、同四半期のエネルギー価格 は12％上昇したとしている。ただし、エネルギー価格は2014年の水準を平均39％下回ると予測している。天然ガス価格は、米国、ヨーロッパ、アジアの 主要3市場でいずれも下落し、石炭価格は17％落ち込む見通しだ。また、エネルギーを除く一次産品価格は第2四半期に2%下落し、今年は2014年の水準 を平均12％下回る見込みだ。
「原油需要は第2四半期に予想以上に伸びた。2015年の原油価格は小幅な上昇が见込まれていたが、大量の在库と翱笔贰颁产油国による石油増产により、原油価格は中期的に脆弱なまま推移すると见られる」と、本报告书の主席执笔者であるジョン?バフェス?シニア?エコノミストは述べている。
米国などの主要国政府とイラン?イスラム共和国の核合意が批准されれば、イランからの石油输出に対する规制などの経済制裁が缓和される。
今回の見通しの下振れリスクとしては、OPEC非加盟国による（生産コスト低下を受けた）予想以上の石油増産と、OPEC産油国による増産継続が挙げられ る。一方、今回の見通しに対する押し上げ圧力は、コストの高い操業施設の閉鎖（例えば、米国の石油掘削リグ稼働数は直近のピークだった昨年11月に比べ 60％減少）や地政学的な緊張に起因して生じるかもしれない。
一次产物の世界的消费において中国とインドが果たす役割に関し、同报告书は特集ページを设け、中国の需要と、それよりは小さいがインドの需要にも牵引され、金属とエネルギー（特に石炭）に対する世界的需要が过去20年间に大幅に拡大したが、食粮の需要はさほどは伸びなかったと指摘している。
中国における金属と石炭の消费量は、世界全体の约50％へと大きく伸びた。一方、インドの消费量が占める割合はより小さく、金属で3％、石炭で9％にとどまっている。こうした倾向は、両国の成长モデルと一次产物の消费パターンの违いを反映したものだ。
両国がOECDの1人当たり一次産品消費レベルに追いついた場合、あるいは、インドの成長路線が工業志向へと変化した場合、金属、石油、石炭に対する需要 は高水準のまま推移する可能性がある。一方、中国とインドの1人当たり食糧消費量が世界水準にすでに達していることを踏まえると、食糧価格に対する圧力 は、将来の食糧需要の重要な決定要因の一つである人口増加の減速に伴い、緩和される可能性がある。
「中国とインドは、特に2000年代初頭以降、工業用原材料の世界的消費量増大に大きな役割を果たしてきた。今後は、インドの需要が工業用原材料の消費量 を左右する重要な要素となる可能性が高い。一方、中国は、経済成長のリバランスを進めており、エネルギーの世界的需要を大きく左右することになるだろう」 と、世界银行のアイハン?コーゼ开発见通し局长は述べている。
同报告书はまた、エネルギー、金属、农产物、贵金属、肥料などの主要一次产物について、详细な市场分析を行っている。
第2四半期の金属価格は、大半がなおも余剰であるため、わずかに下落した（鉄鉱石は、2011年の过去最高値の3分の1の価格まで下落）。同报告书は、今年の金属価格は、4月の12％から下方修正して、2014年の水準を平均16％下回ると予测している。
価格下落幅が最も大きいと予想されるのは鉄鉱石で、43％の下落になると見られる。これは（主にオーストラリアで）今年と来年に新たに低コストの生産体制 導入が予定されているからだ。金属市場では、高コストの操業施設閉鎖や投資縮小による調整が図られている。同市場は、大型亜鉛鉱山の閉鎖に加え、インドネ シア政府の輸出禁止でニッケル鉱石を中心に供給不足となるなど、いずれ逼迫すると予測される。
農産品価格は第2四半期に2.6%落ち込んだ。これは、北米の悪天候やエルニーニョ現象への懸念にもかかわらず供給量がさらに改善されたことで、食用油と 穀物を中心に食糧価格が大幅に下落したためだ。同報告書は、今年の農産品価格を4月の9％から下方修正し、2014年の水準を11％下回ると予測してい る。
ほとんどの农产物にとって主要コストとなる肥料の価格は、需要低迷と供给过剰により5％低下すると见られる。
报告书の全文、过去のデータ、市场についての详しい考察は以下のウェブサイトをご覧ください。
www.worldbank.org/commodities.
